– अर्जुन तिमिल्सिना 

काठमाण्डौ । यो साता सेयर बजारमा ५ दिन कारोबार भयो। जसमा बजार ४ दिन घट्यो भने १ दिन बढ्यो। 

सातामा समग्र रुपमा बजारमा ३०.५४ अंकको गिरावट आएको छ। अघिल्लो साता बजार २०७८.७ मा बन्द भएको थियो भने यो साता बजार २०४८.१६ मा बन्द भएको छ। 

यो साताभरि पुँजीबजारमा ६ अर्ब ४० करोड रुपैयाँबराबरको कारोबार भएको छ। अघिल्लो साता ६ अर्ब ७ करोडबराबरको कारोबार भएको थियो। 

प्राविधिक पक्ष 

बोलिंगर ब्यान्ड, म्याक्डी र आरएसआईका आधारमा 

बजारको दैनिक चार्टको बोलिंगर ब्यान्डमा मूल्यरेखाले तल्लो ब्यान्डलाई छोएर केही माथि जान खोजेको देखिन्छ। तर, ६ महिनादेखि  मध्य ब्यान्डभन्दा माथि जाने पटक–पटक प्रयास गर्दा पनि ब्रेक गरेर माथि जान सकेको देखिँदैन। यसले बजारमा तीव्र दबाब परेको देखिन्छ। अप्पर ब्यान्ड र लोअर ब्यान्डको दूरी बढ्दो गतिमा देखिन्छ। 

म्याक्डीमा पनि हिस्टोग्राम नेगेटिभ र छोटा–छोटा हुँदै गएको देखिन्छ। लामो समय यो जिरो लाइनबाट माथि जान सकेको छैन। 

आरएसआई पनि ३० को ओभर सोल्ड जोनमा रहेको पाइन्छ। विगत ६ महिनादेखि आरएसआई न्युट्रल जोनभन्दा तल नै कारोबार भएको छ।

बटम प्वइन्ट फिसिङ 

कुनै पनि सेयरको मूल्य आन्तरिक तथा बाह्य कारणले घटेर तल्लो विन्दुमा भएको अस्थामा वा अन्डरभ्यालु भएको अवस्थामा खरिद गर्ने जुक्तिलाई सेयर बजारमा ‘बटम प्वइन्ट फिसिङ’ भनिन्छ। यस्तो रणनीति खरिदकर्ताको आधारभूत तथा प्राविधिक ज्ञान वा अनुभवका आधारमा सेयर बजारमा लागू गरिन्छ। यसलाई ‘बाइङ इन लो एन्ड सेलिङ इन हाई’ पनि भनिन्छ। 

यस्तो रणनीति खासगरी विश्व प्रख्यात लगानीकर्ता वारेन बफेट र बेन्जेमिङ ग्रामले भ्यालु इन्भिेस्टिङ रणनीतिमा प्रयोग गरेका हुन्छन्। यस्तो अवस्थामा खरिद गरिएका स्टकमा उच्च नाफाको सम्भावना भएको हुन्छ। बटम प्वइन्ट फिसिङ टे«डर र इन्भेस्टरका लागि फरक–फरक रणनीतिमा हुन्छ। 

नेपालको बजारमा ‘बटम प्वइन्ट फिसिङ’ भएका आधार के–के छन् ?

अहिले विश्वका अधिकांश सेयर बजारमा गिरावट आइरहेको छ। विश्वका ठूला भनिएका बजार डाउजोन, नास्डक, वालस्ट्रटी स्टक एक्सचेन्ज, सेन्सेक्सजस्ता बजारमा पनि भारी अंकले गिरावट आएको छ। यसको मुख्य कारण रुस र युक्रेनबीचको युद्ध र इन्धनमा भएको मूल्यवृद्धि नै हो। 

नेपालको बजार पनि उच्च विन्दुबाट झन्डै ४० प्रतिशतले गिरावट आएको छ। नेपालको बजार खासगरी आन्तरिक र बाह्य दुवै कारणले गिरावट आएको देखिन्छ। बाह्य कारणमा केही ठूला लगानीकर्ता विश्वमा भएको युद्धलाई मध्यनजर गरेर क्यास लिएर बसेका छन्।  बजार न्यून विन्दुमा आउँदै गर्दा र मार्जिन कलका कारण फोर्सफुल्ली सेयर बिक्री आउँदा धेरै कम्पनीको सेयरमूल्य अन्डरभ्यालुमा आउँदा तल्लो विन्दुमा एकुमुलेट गर्दै गरेको देखिन्छ। यसमा पहिलो आधार भनेको कुनै बेला १६ करोड रुपैयाँमा सीमित कारोबार अहिले  बजार जति घटे पनि एक अर्बभन्दा माथि नै हुनु हो। 

बजार घट्नुको आन्तरिक कारणमा नियामक निकायले लिँदै आएको नीति प्रमुख रहेको देखिन्छ। 

यसरी आन्तरिक तथा बाह्य कारणले बजार दैनिक खसेको अवस्थामा र कम्पनीहरुको सेयरमूल्य अन्डर भ्यालु भएको अवस्थामा केही बुझेका र बजारमा लामो अनुभव भएका ठूला तथा संस्थागत लगानीकर्ताले बटम प्वइन्ट फिसिङको रणनीतिमा सेयर एकुमुलेट गरेको देखिन्छ।

नोट : सेयर बजारमा प्राविधिक विश्लेषण एक औजारमा आधारित अनुमानित विश्लेषण हो। यसको अर्थ सेयर बजारमा हामीले यही नै हुन्छ भनेर ठोकुवा गरेका होइनौँ। लगानीकर्ताले लगानी गर्दा आफ्नो जोखिम लिन सक्ने क्षमता र कम्पनीको वित्तीय अवस्था हेरेर लगानी गर्नुपर्छ। यो कुनै कारोबारका लागि सिफारिस भने होइन।